中国梦之声
万亿市值中际旭创深夜再公告：明年订单需求相较今年仍保持快速增长 预计到明年资本开支都较大_我的网站
一 | 8月26日消息，据博板堂披露，2026年7月大陆潜力品牌SSD整体出货量环比6月上涨约5%，各品牌出货业绩小幅反弹。
二 | 品牌排名方面，前五名依次为金泰克、朗科、三星、联想、金邦。
金泰克凭借价格优势与渠道策略登顶榜首。据TrendForce数据，在全球渠道SSD模组厂自有品牌市场中，金泰克以约9%的份额位列第四，与佰维（7%）构成中国本土SSD厂商的双龙头。 光模块龙头中际旭创（300308）再度深夜发布公告称，目前主要客户已给出2027年的指引和订单，2027年1.6T和800G的订单需求相较2026年仍保持快速增长。
8月23日深夜，中际旭创发布投资者关系活动记录表显示，其在8月23日20时至21时召开了电话会议，副总裁、财务总监王晓丽和副总裁、董事会秘书王军出席了会议。 高管半年报解读：订单需求依然保持强劲 首先中际旭创高管对2026年上半年的财务情况进行了解读认为，2026年上半年，收入利润各项指标同比都实现了较大增长。环比来看，利润率持续提升，保持了过去各季度的趋势。 此次在潜力品牌出货排行中夺冠，进一步印证了其在国内渠道市场的竞争力。这种竞争力的具体体现，直接指向了价格策略的有效性。
三 | 2026年二季度收入相较一季度环比增长15%左右，利润增幅更高。订单需求依然保持强劲， 二季度毛利率也有所提升，主要由于1.6T出货环比增长等因素。
四 | 7月份SSD价格行情整体偏稳，线下渠道维持稳定流速，线上促销力度有所下降。
五 | 对于利润率，中际旭创高管认为，二季度净利率环比提升约3个百分点，其中存在部分非经常性事项的影响，最大部分为投资供应链关键环节上市公司所产生的投资收益，根据股价波动会产生公允价值变动损益，去除该部分后利润仍实现较好增长。头部品牌价格相对偏高，二三线品牌凭借价格优势获得更稳定的出货业绩。 而对于未来的展望，中际旭创高管认为，目前主要客户已给出2027年的指引和订单，2027年1.6T和800G的订单需求相较2026年仍保持快速增长。新产品如2.4T、NPO、XPO等将适用于scale-out、scale-up等应用场景。
六 | 根据大客户定制要求，公司正在积极开发或送样，新产品有望于2027年下半年量产，2028年有望实现更大规模出货。公司也在积极建设新产能，做好光芯片、电芯片、PCB等核心物料的准备，为2027年更大规模上量做好准备。在此背景下，金泰克、朗科等国产品牌在渠道端实现了对三星等国际品牌的反超。 订单需求饱满的背后原因，中际旭创高管认为主要是云厂商对基础设施的大力投入，部分客户上调了2026年甚至2027年的资本开支指引， 同时算力芯片的配置规格进一步升级，光互连产品作为AI集群网络的核心环节，重要性日益凸显。随着AI网络规模扩大，xPU对应的光模块比例进一步上升。
毛利率大幅提升不符合行业特点 在问答环节中，被问及担心上游物料涨价是否对成本造成压力时，中际旭创高管称，物料供给目前比较紧张，主要由于下游需求增长太快，上游扩产速度偏慢。部分物料确实出现涨价，但公司供应量较大的产品涨价幅度并不大，主要是因为公司已锁定较强合约，订单量也较大，拿到的价格较有优势。在后续客户交付上，公司的产品价格降幅相对理性，并非市场传言的剧烈下降。整体而言，公司通过技术手段（包括硅光比例和良率提升）、2027年新产品放量等方式，均有利于把控成本，进一步提高整体毛利率水平。
从整体市场环境来看，AI算力爆发对消费级存储的产能挤压效应正在持续显现。 对于毛利率，中际旭创高管表示，目前毛利率处于不错水平 ， 未来公司将努力维持毛利率稳定， 内部目标是希望实现毛利率的适当增长。华强北市场数据显示，7月1TB固态硬盘价格已从去年同期的不足400元涨至950元以上。 在当前的市场格局下，由于头部品牌的价格策略受制于成本压力难以松动，二三线品牌的价格优势仍将是其出货增长的核心驱动力。从行业来看，有正向因素也有负向因素。 不过，目前的价格格局并非一成不变。正向因素为公司1.6T市占率较高，客户出货量有望继续增长，硅光渗透率也有望进一步提升，均为提升毛利率的有利因素；负向因素是部分上游物料存在涨价压力，部分会传导至公司，但公司也会与客户协商转嫁一部分成本压力。公司的目标是保持毛利率在较高水平并希望实现小幅增长，大幅提升不符合行业特点。 2027年2.4T、NPO、XPO等新产品有望逐步上量，这些产品具有高带宽、定制化的特点，毛利率有望优于现有产品，公司整体毛利率有望迎来更大的提升空间。进入第三季度，8月价格有一定微幅下降空间，但市场对9至10月行情预期更为乐观。
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八 | 二季度资本开支增长原因：多处厂房在扩建，预计到明年资本开支都会比较大 对于资本开支的情况，中际旭创高管表示，资本开支包括设备和厂房的投入，公司多处厂房都在扩建中，小部分预计在2026年下半年交付，大部分预计在2027年交付。另外，基建支出投入周期较长，大部分会在2027年开始转化为收入。整体来看，未来收入有望实现逐季度增长。
九 | 中际旭创高管进一步称，2026年整体来说扩产力度都比较大，下半年的资本支出也会比较高，这也是由于订单能见度很高，需求非常旺盛。公司今年做的港股发行，也是预见到了未来下游客户的需求还是非常强劲的，所以需要进行资本开支的强力投入，所以7月港股发行融了70亿美金 ，会对扩产、备料形成有效的支撑，且后续融资更加便捷，对业务的增长也是较好的依托。预计下半年资本开支还会有增幅，基建方面会有增长，设备一般是前三季度完成。
十 | 预计今年下半年到明年资本开支都会比较大。 多次召开机构电话会议，券商维持“买入”评级 8月21日晚，中际旭创披露2026年半年度报告。
十一 | 报告期内，公司实现营业收入417.78亿元，同比大增182.49%；归属于上市公司股东的净利润136.51亿元，同比增长241.70%；扣非净利润130.92亿元，同比增长229.32%。 实际上，自6月底以来，中际旭创一直饱受市场“非议”，二季度业绩严重不及预期、故意压制股价传言等消息对公司股价造成承压，从6月底的1400元/股附近，最低跌破了800元/股。为此， 中际旭创7月12日晚间和7月28日晚间分别召开了机构的电话会议，澄清相关问题。 8月21日收盘后，中际旭创发布了半年报，而就在8月24日开盘前夜，中际旭创再度召开了机构电话会议，对半年报进行了解读并回答了市场关心的热点问题，并第一时间进行了披露。 业绩发布后，开源证券8月23日发布评级报告称，维持中际旭创“买入”评级。 8月21日，中际旭创涨4.29%，收于943元/股，总市值1.1万亿元。（文章来源：澎湃新闻）。
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Published on:22:07:31